作者单位：华侨大学
出版时间：2012年4月第1版第1次
本书概述：内容简介 伴随着新兴市场国家近年来在全球经济中的作用和影响力空前提高，其对外直接投资（Outward Foreign Direct Investment，OFDI）也获得巨大发展，许多新兴市场国家企业
作者姓名： 李凝
出版社： 中央编译出版社
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图书定价：42
内容简介
伴随着新兴市场国家近年来在全球经济中的作用和影响力空前提高，其对外直接投资（Outward Foreign Direct Investment，OFDI）也获得巨大发展，许多新兴市场国家企业成长为跨国公司，成为全球竞争的重要参与者。作为世界上最大的新兴市场国家和转型经济国家，中国已成为全球资本的重要输出国。而在国际商务、战略管理等学术研究领域，包括中国在内的新兴市场国家企业OFDI也正成为研究热点。如何解释新兴市场国家企业的OFDI行为，包括OFDI驱动力、区位选择、进入模式、路径选择等是学者们的主要研究主题。目前理论界对新兴市场国家企业的OFDI的认识存在一定的争议：一种观点认为传统企业OFDI理论具有“普适性”，无需进行理论创新；另一种观点强调了新兴市场国家企业OFDI行为的独特性，如在缺少所有权优势情况下开展对发达国家的直接投资等，认为传统OFDI理论存在适用范围的局限，必须进行理论创新。
基于以上实践与理论背景，作者在全面梳理各种OFDI理论和相关文献的基础上，采用资源基础观（Resource-Based View，RBV）和制度基础观（Institution-Based View，IBV）对转型时期中国企业的OFDI行为进行研究，其切入点是把中国企业OFDI这一公司层的战略行为看做是基于企业内部资源优势和劣势采取的战略行动和对外部制度环境的机会和威胁做出的战略反应。
从RBV的视角分析，资源利用及资源探索这一双重战略意图驱动中国企业的OFDI，并影响中国企业OFDI的区位选择、进入模式选择等战略选择。已有理论关于企业OFDI的解释先后提出了传统的“优势利用型OFDI”和新兴的“优势寻求型OFDI”两大体系，前者适用于发达国家企业的OFDI，后者则试图解释新兴市场国家企业近年来的OFDI。无论是OFDI传统观点，还是OFDI新兴观点都无法对处在国际分工体系“中游”位置的我国企业OFDI的动机以及相应的战略选择行为做出全面的解释。本书遵循企业的资源优劣势决定OFDI动机，OFDI动机决定企业的区位选择和进入模式选择这一研究思路构建了RBV视角下解释新兴市场国家企业OFDI行为的整合理论框架。企业资源优劣势是在特定的制度与要素环境约束下形成的。融入制度观点，按照市场资源（Market Resources）和非市场资源（Non-Market Resources）的二分法，本书对转型期制度与要素环境约束下中国企业在市场资源上的优劣势以及非市场资源优势进行了分析。在此基础上对中国企业OFDI行为进行了具体解析。
从IBV的视角分析，转型时期的制度环境是驱动中国企业开展OFDI并影响其战略选择的重要因素。首先，中国OFDI政策变迁与政府政策支持推动中国企业开展OFDI。政府支持是中国企业OFDI的制度性优势，这一优势构成了可以在一定程度上弥补中国企业资源和能力劣势的国家特定优势。国有企业在政府的政策倾斜下成为我国OFDI的绝对主力。转型经济中的国有企业具有双重角色，其OFDI的动力也具有双重性。国有企业OFDI会按照企业利益和不同的微观动因来做出选择，但对国家利益的追求以及政府相应的政策倾斜也是重要的制度影响因素。政府政策倾斜以及OFDI动机的双重性会对国有企业OFDI的相关战略选择产生重要的影响，是国有企业OFDI行为与发达国家企业以及我国民营企业OFDI行为呈现不同特征的根本原因。其次，转型时期的制度约束，如制度缺失、制度不完善也会驱动我国企业进行OFDI。通过实施OFDI战略，中国企业不但可以规避在国内市场面临的制度约束，而且可以更多地融入发达市场经济体内，利用其比较制度优势，进行制度套利（Institutional Arbitrage）。我国企业OFDI的制度规避与制度套利动机还集中体现在我国企业对避税地的直接投资上。第三，内外部制度压力通过合宜性机制驱动中国企业开展OFDI，中国企业的OFDI包含了寻求合宜性（Legitimacy）的动机。
在上述理论分析的基础上，作者对转型期中国OFDI特征进行了解析，并得出以下结论：（1）中国OFDI政策变迁是决定中国OFDI发展阶段的主要因素；（2）在OFDI地域分布上，转型时期的制度约束与制度缺失是中国OFDI高度集中于避税地的重要原因；中国企业OFDI的资源探索导向，国有企业OFDI动机的双重性以及政府给予的政策倾斜弱化了地理距离、文化距离、经济距离及政治风险等常规因素对国有企业OFDI区位选择的影响，是中国OFDI地域分布格局偏离发展中国家常规的重要原因；中国企业的非市场能力支持了它们对政治风险较高国家的投资。（3）制度因素使中国OFDI投资时机具有一定的超前性。鉴于路径选择在中国企业OFDI战略选择中的重要性，本书还对中国企业OFDI路径选择模式进行了理论分析和案例研究。基于RBV和双元性理论，在已有的“先易后难”和“先难后易”这两种路径选择模式基础上，作者提出了一种有助于中国企业构建双元型跨国公司（Ambidextrous Multinational Corporation）的同步推进探索型OFDI和利用型OFDI的“两线并行”模式，并结合联想集团OFDI案例对这一模式的独特性进行了阐释。
本研究实现了以下两个方面的理论创新与贡献：首先，以RBV为理论基础将传统OFDI理论的优势利用观点和新兴OFDI理论的优势探索观点整合起来，构建了解释中国企业OFDI的双重战略意图及相应战略选择行为的整合理论框架。其次，在IBV的框架下，整合IBV的经济学观点和组织社会学观点，对制度因素驱动及影响中国企业OFDI的机制进行了全面的分析。本书针对企业决策者和政策制定者提出了相应的政策建议，具有一定的实践意义。
作者简介
李凝 1977年生，辽宁沈阳人，现为华侨大学讲师，经济学硕士。主要研究方向为国际投资、商业银行经营与管理，其相关研究成果已发表于《经济地理》、《经济纵横》等中文核心期刊。
内容简介
第一章绪论
1.1研究的现实与理论背景
1.2问题的提出与研究意义
1.2.1问题的提出
1.2.2研究意义
1.3主要概念界定
1.3.1对外直接投资（OFDI）
1.3.2发展中国家、新兴市场国家、转型经济国家
1.4本书研究思路、内容与方法
1.4.1研究思路与主要研究内容
1.4.2研究方法
1.4.3篇章结构
1.5本研究的创新点
第2章文献述评
2.1主流企业OFDI理论的适用性与解释力检视
2.1.1企业特定优势论
2.1.2OFDI“过程论”
2.2发展中国家企业OFDI理论的贡献及其局限性
2.2.1小规模技术理论
2.2.2技术地方化理论
2.2.3技术积累产业升级理论
2.2.4发展中国家企业OFDI理论评论小结
2.3新兴市场国家企业OFDI理论研究的新进展
2.3.1非平衡理论
2.3.2跳板论
2.3.3关联—杠杆—学习理论（LLL理论）
2.4基于资源基础观（RBV）的企业OFDI研究新发展
2.5制度理论、制度基础观（IBV）及其在新兴市场国家企业战略研究中的应用
2.5.1制度与制度理论
2.5.2企业战略的制度基础观（IBV）
2.6国内关于企业OFDI研究
2.7本研究的切入点及相应的理论视角
第3章资源利用、资源探索与中国企业的OFDI
3.1RBV视角下新兴市场国家企业OFDI的整合分析框架
3.1.1新兴市场国家企业OFDI的工具性价值
3.1.2新兴市场国家企业OFDI的整合分析框架
3.1.3对分析框架的进一步讨论
3.2制度与要素环境约束下中国企业的市场和非市场资源优劣势分析
3.2.1制度与要素环境对企业资源形成的影响
3.2.2中国企业的市场和非市场资源优势及其本土性分析
3.2.3中国企业的资源劣势分析
3.3资源优劣势驱动下中国企业OFDI动机与区位选择
3.3.1资源利用与中国企业OFDI
3.3.2资源探索与中国企业对发达国家的战略资产寻求型OFDI
3.4资源利用与资源探索视角下中国企业OFDI进入模式分析
3.4.1企业OFDI进入模式选择的交易成本观点与RBV观点
3.4.2资源利用与资源探索视角下中国企业OFDI进入模式分析
3.5本章小结
第4章政策变迁、政府支持与中国企业的OFDI
4.1中国OFDI政策变迁的过程、特征及影响
4.2中国政府支持企业OFDI的政治经济学分析
4.3政府支持与中国企业OFDI的制度性优势
4.4双重利益、政策倾斜与中国国有企业的OFDI
4.4.1中国国有企业的双重角色和OFDI的双重动力
4.4.2政策倾斜与国有企业的主导地位
4.5国家所有权对国有企业OFDI战略选择的影响
4.5.1区位选择与产业选择：净现值（NPV）模型的应用
4.5.2进入模式选择
4.5.3时机选择：Pindyck简单双期模型的应用
4.6本章小结
第5章制度约束、制度规避、套利与中国企业的OFDI
5.1企业OFDI的制度规避与制度套利动机分析
5.1.1制度约束、战略反应与企业OFDI的制度规避动机
5.1.2比较制度优势与企业OFDI的制度套利动机
5.2制度约束下中国企业OFDI的制度规避与制度套利动机分析
5.2.1制度缺失
5.2.2地方保护与市场分割
5.3制度规避、制度套利与中国企业对避税地的直接投资
5.3.1海外上市
5.3.2知识产权保护
5.4本章小结
……
第1章
绪论
本章首先介绍本研究的现实与理论背景，在此基础上提出本书拟研究的问题。在对本研究涉及的基本概念进行界定后，对本书研究思路、主要研究内容和结构安排作简要介绍，并说明本书所采用的研究方法，最后对本书预期的创新点进行展望。
1.1研究的现实与理论背景
近年来，随着经济全球化的日益深化，世界经济格局正发生着翻天覆地的变化，以金砖四国（BRICs）、“展望五国”（Vista-5）、“新钻11国（Next-11）”等金砖四国（BRICs）是指巴西、俄罗斯、印度和中国；展望五国（VISTA-5）指越南、印度尼西亚、南非、土耳其和阿根廷；新钻十一国（Next-11）指墨西哥、印度尼西亚、尼日利亚、韩国、越南、土耳其、菲律宾、埃及、巴基斯坦、伊朗和孟加拉。为代表的新兴市场国家近年来在全球经济中的作用和影响力空前提高，其中一个突出的表现是这些国家成为全球资本的重要输出国。虽然起步较晚，但增长迅速，无论规模还是增长率都在全球占据重要位置。在2008年和2009年全球对外直接投资（Outward Foreign Direct Investment，OFDI）受金融危机冲击大幅度下滑的情况下，新兴市场国家的OFDI虽也有所下滑但在全球投资总额中的比重显著上升，2009年已经达到25%（UNCTAD，2010）。伴随着OFDI的加速发展，新兴市场国家产生了一大批具备全球竞争力的跨国公司，比如印度的塔塔集团、米塔尔公司；中国的联想、华为；巴西的淡水河谷、航空工业公司；墨西哥的西麦克斯等等。这些新兴市场国家跨国公司（简称新兴跨国公司，Emerging Multinationals）来自一些主流产业，而这些产业过去主要由来自发达国家的跨国公司所主导。中国是新兴市场国家OFDI的领跑者。改革开放三十多年中，我国OFDI经历了从无到有，再到近几年来的迅速扩张。2002～2009年，中国OFDI年均增长速度高达54.4%（商务部，2010）。联合国贸发会议（UNCTAD）发布的世界投资报告（World Investment Report）显示，2009年中国OFDI流量达480亿美元，占当年全球流量的5.1%，位居全球第6位，发展中国家（地区）首位。截至2009年底，中国OFDI存量约为2300亿美元，占全球存量的1.3%（UNCTAD，2010）。
出于对以新兴市场国家为主体的发展中国家直接投资迅猛发展势头的重视，UNCTAD出版的“2006年世界投资报告”题目定为《来自发展中经济体和转型期经济体的外国直接投资：对发展的影响》，其中特别指出：发展中国家的OFDI为其母国提供了发展的机会，也成为东道国吸收外来资本和知识的新来源之一。而在国际商务、战略管理等学术研究领域，新兴市场国家企业OFDI也正成为一个研究热点。自2006年起，国际商务学会（Academy of International Business）的学术年会都对新兴市场企业国际化（OFDI）问题给予了特别的关注。包括《国际商务研究学报》（Journal of International Business Studies）在内的顶尖学术期刊都组织专刊对这一问题进行研究这些新兴市场企业国际化研究专刊包括Journal of International Business Studies，2007；Journal of International Management，2007，2010；International Journal of Technology and Globalization，2008；Industrial and Corporate Change，2009；Journal of World Business，2010。。如何解释新兴市场国家企业的OFDI行为，包括OFDI驱动力、区位选择、进入模式、路径选择等是学者们的主要研究主题。
主流OFDI理论大致可以分为两个主要流派，即沿袭Hymer（1976）垄断优势理论的“经济学派”和以Johanson和Vahlne（1977，1990）为代表的瑞典“Uppsala行为学派”。前者可以称作企业OFDI的“企业特定优势论”，后者则可称为企业OFDI的“过程论”。“企业特定优势论”的代表性理论是内部化理论（Internalization Theory；Buckley&Casson，1976）以及国际生产折衷理论（Eclectic Theory of International Production；Dunning，1980）。持“企业特定优势论”的学者认为，当企业拥有的优势足以弥补其因跨国运营所面临的外来者劣势（Liability of Foreignness）和额外成本时，则具备OFDI的动机。“过程论”则强调企业在进行OFDI过程中，会遭遇到来自地理距离、心理距离以及文化和制度距离上的挑战（Johanson&Vahlne，1977，1990；Autio，2005），因此企业的OFDI是一个渐进的经验学习过程：在区位选择上遵循从距离更近的国家到距离更远的国家的发展路径；在进入模式选择上遵循从资源承诺和投资风险较小的模式过渡到资源承诺和投资风险较大的模式的渐进原则。按照“企业特定优势论”的观点，一国企业在没有建立起足够弥补外来者劣势的优势前，不能从事OFDI；而根据“过程论”的观点，从事OFDI的企业，不可能首选地理和文化距离相对较远的国家或区位进行投资，而只能是遵循由近及远的渐进式路径。“企业特定优势论”与“过程论”的研究对象都是发达国家的大型企业。沿袭主流OFDI理论，Wells和Lall先后提出了“小规模技术理论”（Wells，1977）和“技术地方化理论”（Lall，1983）来解释发展中国家跨国公司的OFDI，学术界又称这两个理论为第三世界跨国公司理论，其核心观点是发展中国家跨国公司具有适应发展中国家市场需要的独特竞争优势，并在此基础上开展OFDI活动。
传统理论，无论是“企业特定优势论”，还是上述第三世界跨国公司理论，暗含着“一国企业只有具备相对于他国企业的优势时才会进行OFDI”这一基本命题，而“过程论”则认为企业OFDI会遵循一个渐进的过程。因此，按照上述OFDI理论，新兴市场国家的OFDI通常应该投向其他发展中国家，尤其是那些与母国在地理距离、文化距离上接近的发展中国家，采取逐步扩展的方式。关于传统理论对于新兴市场国家企业OFDI的解释力，一些学者坚持“普适性”的观点，认为新兴市场国家在OFDI方面与发达国家之间的差异并没有大到需要新理论来解释，持这种思路的学者主要是Dunnning（2006）和Narula（2006）等。当然，这些学者也注意到了新兴市场国家企业OFDI的独特性，因此对传统OFDI理论进行了拓展。如Dunning（1995）将所有权优势的范围扩展至通过与其他组织建立合作关系并在内部产生的能力和竞争力，从而扩大了国际生产折衷理论的解释范围。而制度因素对新兴市场国家企业OFDI的重要影响促使Dunning等人在最近的研究中尝试将制度视角融入折衷理论中（Dunning&Lundan，2008）。但总体上看，无论是坚持传统理论的解释力，还是针对OFDI发展的新趋势对传统理论进行拓展，持“普适性”观点的学者们倾向于认为新兴市场国家企业在一定的市场环境中已经开发出某些竞争优势，并且它们可以将这些优势直接扩展至国际市场。
……
